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Minimize o risco com as notas de 60 meses do LendingClub

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Recentemente, comecei a investir mais em notas do LendingClub. As taxas de juros que você pode ganhar no LendingClub são significativamente maiores do que até mesmo uma conta de poupança de alto rendimento ou CD, e o empréstimo p2p é uma boa maneira de diversificar uma carteira de investimentos. Mas há uma desvantagem significativa com essa estratégia - risco.

Investir em empréstimos ao consumidor envolve um risco significativo de inadimplência. E, na verdade, dois dos empréstimos em que investei não foram totalmente pagos. Enquanto o LendingClub faz um bom trabalho ao evitar os empréstimos de maior risco (uma pontuação mínima de crédito de 660 é exigida de todos os tomadores), qualquer investidor precisa perceber que há uma chance de o tomador não pagar o empréstimo na íntegra.

Risco de inadimplência e taxas de juros do LendingClub

Agora é aí que as coisas começam a ficar interessantes. O LendingClub calcula o risco de inadimplência de um devedor e reflete esse risco na taxa de juros desse empréstimo. O risco de inadimplência é baseado em vários fatores, começando com a pontuação de crédito do mutuário da TransUnion. Com base na pontuação de crédito do mutuário, eles são colocados naquilo que o LendingClub chama de Grau de empréstimo A através do G. LendingClub e, em seguida, atribui ao tomador um subclasse com base em vários fatores:

  • Quantia solicitada do empréstimo
  • Número de pedidos de crédito recentes
  • Duração do histórico de crédito
  • Contas de crédito totais e atualmente abertas
  • Utilização de crédito rotativo
  • Vencimento do empréstimo: 36 ou 60 meses

Você pode ter uma ideia das notas, sub-notas e taxas de juros nos gráficos abaixo:

Empréstimos de 60 meses do LendingClub

Agora isso apresenta um dilema para os investidores. Você procura as taxas mais altas possíveis, juntamente com o maior risco de inadimplência, ou você joga seguro com empréstimos de Classe A? Com a introdução do LendingClub de notas de 60 meses, existe uma alternativa que pode aumentar seus retornos sem um aumento significativo do risco de inadimplência.

Quando o LendingClub foi lançado pela primeira vez há alguns anos, a única opção era um empréstimo de 36 meses. Hoje também oferece uma nota de 60 meses. Essas notas mais longas têm taxas de juros mais altas do que os empréstimos de 36 meses, mesmo para a mesma pontuação de crédito e outros fatores de risco de inadimplência. Em outras palavras, você pode obter taxas mais altas sem um risco significativamente alto de inadimplência.

Mas como diz o ditado, não há almoço grátis. Então, o que essa abordagem lhe custa? Primeiro, você precisa amarrar seus fundos por 60 meses em vez de 36 (também conhecido como risco de liquidez). Segundo, e relacionado, você aumenta o que é chamado de risco de taxa de juros. O risco aqui é que durante o prazo de 60 meses, as taxas de juros podem subir. Se isso acontecesse, você teria dinheiro investido em um empréstimo a uma taxa menor do que você poderia obter com as taxas então vigentes. Naturalmente, uma nota de 36 meses também expõe você ao risco de taxa de juros. Mas quanto mais longo o termo, maior o risco. O melhor de LendingClub, no entanto, é que você pode diversificar investindo em empréstimos de 36 e 60 meses.

Colocando notas de 60 meses para uso

Então agora a questão é como vamos implementar essa estratégia no LendingClub. Felizmente, é extremamente fácil. A página de investimentos do LendingClub.com oferece vários portfólios que você pode escolher, cada um com risco variável. Essas opções podem ser filtradas com base no prazo do empréstimo (36 meses, 60 meses ou ambos), na pontuação de crédito do tomador e no Nível de Empréstimo (de A a G). Para nossos objetivos, filtramos as opções de investimento para incluir apenas os devedores com uma pontuação de crédito de 780 ou superior. A ideia aqui é minimizar o risco de inadimplência. É claro que, quando fazemos isso, a taxa esperada de retorno também cai.

A imagem abaixo mostra as três opções que LendingClub apresentou para mim com base apenas em empréstimos de 36 meses e uma pontuação de crédito de pelo menos 780:

Como você pode ver, a Opção 3 oferece o maior retorno projetado (e maior risco) de 9,51%. Agora, se em vez de limitar as opções a empréstimos de 36 meses, também incluímos empréstimos de 60 meses, os retornos e o risco mudam significativamente:

Agora é importante entender os detalhes por trás dessas alterações. Para cada opção, o LendingClub fornece uma riqueza de informações sobre a carteira, incluindo as notas das notas incluídas na carteira, o prazo das notas e a taxa de inadimplência projetada e a taxa de juros. Então, vamos comparar a Opção 3 para carteiras que excluem e incluem notas de 60 meses (ambas limitam os mutuários àquelas com pontuação de crédito de 780 ou superior).

Primeiro, a carteira que exclui notas de 60 meses:

Agora o portfólio que inclui notas de 60 meses:

Como você pode ver, a taxa de inadimplência esperada vai de 1,07% com apenas 36 meses para 2,01% quando incluímos notas de 60 meses. Mas o retorno projetado sobe quase 3%.

Então, encontramos alguma falha no modelo do LendingClub que nos permite aumentar significativamente os retornos projetados com um aumento modesto nas taxas de inadimplência esperadas? Absolutamente não. Como eu disse antes, não há almoço grátis.

Ao incluir notas de 60 meses, estamos trocando risco de inadimplência por taxa de juros e risco de liquidez. Tudo isso é uma maneira extravagante de dizer que nosso dinheiro está atrelado a 60 meses em vez de 36 meses. Mas se o não pagamento é o risco com o qual você está mais preocupado, essa estratégia pode valer a pena ser considerada. É a estratégia que estou tomando e informarei como isso está funcionando à medida que meu portfólio cresce.

Se você nunca investiu em notas do LendingClub antes, visite a página de investimentos do LendingClub para ver se o empréstimo p2p é ideal para você.

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