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Atualização e Perspectiva do Investimento Samurai Financeiro 1T2018

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Espero que todo mundo tenha algumas risadas neste April Fool! É sempre bom zombar de você mesmo de vez em quando para ficar de castigo. Sim, o Twitter é de fato como o ensino médio, onde há gangues, fofocas sem parar e explosões de raiva hormonal. Uma das principais razões pelas quais a Disney decidiu desistir da compra do Twitter foi devido ao medo de que todo o ódio transbordasse e manche sua reputação.

De qualquer forma, mantenho a minha crença de que, se você é uma pessoa feliz, com uma boa dose de auto-estima, é difícil dizer aos outros para que fiquem sem dinheiro. O dinheiro simplesmente aumenta quem você já é. Vamos mostrar empatia para com aqueles que não gostam mais de nós.

Para 2018 e além, decidi fazer as coisas de forma um pouco diferente, tirando os valores em dólar absoluto que invisto. Como tem havido muita raiva contra a classe média em cidades costeiras caras, não quero que os números sejam uma distração. Só minha família se preocupa com o quanto investimos de qualquer maneira.

Visão geral e perspectiva do mercado de ações

Depois de subir 7,22% em janeiro, o Dow e o S & P 500 fecharam 4% para depois de 2 de abril. A subida inicial era insustentável, já que esse desempenho continuado levaria a um ganho anual de mais de 100% após um forte 20% em 2017.

Infelizmente, o governo não é mais um vento de cauda, ​​mas um obstáculo com o início das guerras comerciais com a China e outros países. Agora é tudo sobre proteger grupos de interesses especiais e afirmar o domínio de um sobre os outros. Será interessante ver se Trump pode sobreviver a prazo se o mercado de ações continuar a falhar.

A tecnologia está em desuso no momento depois de uma grande violação de dados no Facebook, o carro autônomo de Uber matando uma mulher no Arizona, outro acidente de Tesla no piloto automático com negociações negativas sobre a produção do Modelo 3 e Trump indo atrás da Amazon por não pagar impostos suficientes (paga mais imposto de renda corporativo do que a Amazon).

Com o S & P 500 em queda de cerca de 11% de seu pico e tendo testado seu fundo novamente em março, o mercado está sendo negociado a ~ 16.8X em 12 meses estimados para o futuro. Antes do selloff, o S & P 500 foi negociado em 18,2 vezes os lucros esperados, caro comparado a sua média de 10 anos de 14,5. Em dezembro, o PE do S & P 500 chegou a 18,9, antes de os analistas começarem a aumentar suas estimativas para as empresas que reportassem seus resultados do quarto trimestre.

Portanto, mesmo a ~ 16.8X frente P / E, o S & P 500 não é barato em comparação com as médias históricas. No entanto, se os ganhos aumentarem em cerca de 18,4% nos próximos quatro trimestres, você terá uma relação P / E para Crescimento (P / E to Growth, PEG) inferior a 1X, o que parece razoável se o mundo puder se dar bem.

Fonte: Thomson Reuters I / B / E / S

Fonte: Thomson Reuters I / B / E / S

A melhor maneira de ver o mercado de ações recuperando suas bases é de empresas que reportam resultados sólidos no 1T2018 no 2T. Nós fomos chicoteados por notícias e retórica do governo. Se a maioria das empresas do S & P 500 puder atender ou superar as expectativas de lucros, então as expectativas para uma estimativa de crescimento dos lucros de 18,4% do S & P 500 ficarão mais fortes. Se isso acontecer, a confiança retornará ao mercado de ações, uma vez que as ações são negociadas sobre os resultados fundamentais no final do dia.

Eu implantei um quarto dos meus remanescentes de venda de casa no início do ano, outro quarto em fevereiro, após o colapso, e outro quarto no final de março, quando atingimos um "fundo duplo". Eu investi o resto da minha casa. + Fluxo de caixa no mercado de títulos, sobre o qual falaremos a seguir.

Perspectiva do mercado de ações nos níveis atuais: 7/10 Eu estimo 10% mais no máximo e 15% no máximo se tudo se encaixar. Eu sempre olho para investimentos com uma relação risco / recompensa.

Visão geral e perspectiva do mercado de títulos

Com o estímulo fiscal e os cortes de impostos, o mercado decidiu que tais movimentos seriam altamente inflacionários. Os bônus foram vendidos como resultado, fazendo com que os rendimentos dos títulos subissem e os estoques caíssem.

Minha linha na areia para o rendimento de títulos de 10 anos é de 3% para 2018. Chegou perto de romper 3% quando chegamos a 2,94% em 21 de fevereiro. Mas os rendimentos voltaram para cerca de 2,73% com todos os turbulência acontecendo no mercado de ações.

Embora o Índice de Mercado de Capitalização Agregado tenha caído cerca de 1,2% no ano, é melhor do que cair 4% no S & P 500. Podemos estar em uma situação neste ano de que classes de ativos nos perdem menos. Mas é cedo demais para dizer. Mesmo que os títulos caiam 2% no ano, você ainda está 0,75% se o rendimento for de 2,75%.

Acredito que o rendimento de títulos de 10 anos não viola 3% para 2018. Mesmo se o fizermos, não será por muito tempo (menos de duas semanas). Em outras palavras, a curva de juros continuará a se achatar se o Fed não desacelerar seus aumentos de taxa, fornecendo um sinal nefasto de que uma recessão está chegando.

Dado que o Fed não é estúpido, estou confiante de que eles irão ajustar o aumento e a contagem de suas taxas se o mercado de trabalho enfraquecer, a inflação ficar abaixo das expectativas e o mercado de ações continuar a se corrigir.

Eu comprei títulos muni da Califórnia e alguns ETFs de tesouraria de longo prazo no final de fevereiro, depois que o yield de 10 anos quebrou 2,9%. Um rendimento de 3% em títulos muni é equivalente a um rendimento bruto de 4,3% se você tiver uma alíquota efetiva de 30%. Um rendimento bruto de 4% sempre foi meu retorno de meta de aposentadoria pós-trabalho.

Perspectiva do mercado de títulos nos níveis atuais: 6/10 Recuo de 1-2%, 3% -4% de alta.Quando o rendimento de 10 anos estava em 2,94%, eu daria uma perspectiva de 8,5 / 10 para o mercado de títulos, mas o rendimento caiu desde então.

Outlook do mercado imobiliário

Uma das coisas boas sobre a incerteza global é que os investidores buscam a segurança dos títulos, diminuindo assim os rendimentos dos títulos. Com o rendimento dos bônus de 10 anos saindo de seus altos, o mercado imobiliário pode não ser tão pressionado quanto poderia. Dito isso, ainda estamos ~ 45 pontos base acima do que estávamos em dezembro de 2017, então o serviço da dívida é mais caro.

As taxas de hipoteca ultrapassam suas altas de 5 anos para 15Y e 5 / 1ARM

Continuo sendo muito cauteloso em relação ao caro setor imobiliário da cidade costeira. A menos que você seja super otimista sobre suas perspectivas de carreira, tenha um grande evento de liquidez, tenha pelo menos 30% do valor da casa que deseja comprar em dinheiro (20% de desconto, 10% + buffer de caixa) ou esteja começando uma família além de pelo menos uma das coisas que acabei de mencionar, eu não estaria comprando imóveis na cidade costeira, especialmente se você não pretende possuir a propriedade por mais de 10 anos.

Veja: Sente-se muito como 2007 novamente: reflexões da parte superior anterior do mercado

A pressão de preços geralmente começa no topo e desce. Cuidado.

A recompensa de risco para alavancar as avaliações atuais é imprudente para a pessoa média. Os aluguéis estão caindo em lugares como Nova York, São Francisco, Chicago e Honolulu. Com mais oferta em Seattle chegando on-line do que em qualquer outra época no passado, os aluguéis de Seattle também estão começando a diminuir.

Por favor, leia BURL: A Regra de Investimento Imobiliário a Seguir, se você ainda não o fez.

Se os fundamentos de ganhos são importantes para você, como deveriam ser, o preço que você decide pagar por sua propriedade deve ser equivalente ao preço do mês de registro MENOS a alteração do preço de aluguel desde esse período de tempo recorde. Em outras palavras, se você está planejando comprar um apartamento de 2 quartos em Honolulu este ano, procure o preço de um apartamento comparável em janeiro de 2015 e subtraia 25%. Esse preço lhe dará uma idéia aproximada de onde você deve oferecer ou contratar oferta.

Agora é a hora de ser exigente e negociar, não ser o tolo vencedor de uma guerra de lances maníacos.

Quanto aos mercados de cidade não costeira, eles têm mais espaço para concorrer devido a avaliações mais baixas e tendências demográficas mais fortes. Dito isso, cada mercado é diferente e, por fim, suas ondas também se destacam. Concentre-se em dados demográficos porque alguns lugares como Denver e Dallas ficaram malucos.

O mercado de ações deve dar aos investidores imobiliários alguma visão sobre o futuro. Veja setores que são pesados ​​na cidade e no estado que você quer comprar e veja como eles estão indo. Os estoques refletem lucros futuros e, se os rendimentos estão em risco, o crescimento do emprego, os salários e a demanda por moradias.

A arbitragem geográfica nos Estados Unidos será uma tendência de várias décadas, e é por isso que estou investindo no coração da América.

Perspectivas de habitação para cidades costeiras caras: 3/10

Perspectivas de habitação para cidades não-costeiras: 7.5/10

Investimentos Alternativos

Embora muitos investimentos estejam em dificuldades em 2018 até agora, há um investimento que mais tem lutado: criptomoedas! Foi carnificina absoluta no espaço. Nomes como Bitcoin, Ethereum e Ripple estão abaixo de 50% + para o trimestre, então não se sinta mal se você estiver com um dígito no mercado de ações.

O colapso dos criptos é um ótimo lembrete para manter sua exposição a investimentos alternativos limitada ao que você pode se dar ao luxo de perder. Para mim, mantenho toda a exposição alternativa a não mais do que 10% do patrimônio líquido.

Uma nota interessante, eu tive uma longa conversa sobre criptos com um multi-bilionário há algumas semanas que acredita que o espaço criptográfico será completado diluído com um suprimento infinito de novos criptos, parcialmente porque sua empresa facilmente permitirá que todos os seus clientes criem seus próprios.

Em outros lugares, fiquei surpreso ao receber um pagamento de US $ 2.623 da RealtyShares em fevereiro, já que eu tenho modelado apenas ~ US $ 9.600 para o ano todo em minhas estimativas de renda passiva de 2018-2019. Ainda não recebi nenhuma notificação para março, já que normalmente demora algumas semanas após o final do mês para atualizar, mas atualizarei o gráfico quando os números forem divulgados.

No momento, investir US $ 300.000 em crowdfunding imobiliário em dezembro de 2017 parece a escolha certa. Eu tenho um total de 17 investimentos diferentes, a grande maioria dos quais eu gosto. Mas levará anos para descobrir o quão bem eles fazem, considerando todos os meus investimentos em ações.

Com a venda da minha casa de aluguel da SF e a venda do meu investimento privado em gin para a Campari em 2017, tentei manter minha renda o mais baixa possível, já que as vendas me empurraram para uma taxa marginal mais alta antes das despesas. Para 2018, não espero ver outro grande ganho inesperado, por isso estou mais aberto a ganhar mais este ano, especialmente porque os impostos diminuíram.

Atualizarei este gráfico assim que os números de março chegarem

Controle de risco é primordial

Você deve passar por sua alocação patrimonial de patrimônio líquido e fazer uma avaliação honesta de sua exposição ao risco. Não seja pego com as calças para baixo em uma parada de descanso da estrada. Predadores saem. Contanto que você saiba como seu dinheiro está sendo alocado e tenha um plano para o que fazer em diferentes cenários, você passará pela vida com muito menos estresse financeiro.

Quanto a mim, ainda me sinto bem em reduzir ~ US $ 815.000 (hipoteca) no valor da exposição ao risco em 2017 e diversificar a casa para vários outros investimentos. Na verdade, estou pensando em vender meu aluguel SF restante, dado que a última peça de estresse evitável da minha vida é lidar com um poderoso HOA que contratou um terrível gerente de propriedade como seu lacaio.Eles odeiam senhorios.

Depois de verificar com meu painel de Personal Capital, recebi cerca de US $ 295.717 em dinheiro. É um pouco enganador, porque $ 185.000 do saldo é de um CD que está chegando neste verão. O CD estava pagando 3%, e estou triste em ver isso. Ao mesmo tempo, dado que os preços dos ativos estão finalmente a recuar e as taxas de juro também subiram, o momento para reinvestir os lucros é melhor.

Além disso, tenho que pagar dezenas de milhares de dólares em impostos extras para apoiar esse grande país nosso! Assim que eu pagar minha conta de impostos, vou criar um plano de acumulação de caixa + investimento novamente. Este ano é muito complicado para não estar no ponto.

Histórico de saldo de caixa desde a venda no domicílio

Eu adoraria ouvir sua opinião sobre o mercado de ações, mercado de títulos e mercado imobiliário. Você ficaria feliz com um retorno de 3% a 4% em 2018, considerando tudo o que aconteceu até agora? Por favor, invista por sua conta e risco. Cada decisão de investimento que você faz é sua para manter. Related: Coisas a fazer antes de fazer um único investimento

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