loader
bg-category
Lei de Estabilização Econômica de Emergência de 2008: o que faz, o que custará e se funcionará

Compartilhe Com Seus Amigos

Após uma tensa semana de negociações, a Câmara dos Deputados publicou um esboço de 110 páginas do projeto de resgate, Lei de Estabilização Econômica de Emergência de 2008. Os eventos que antecederam o projeto incluíram telefonemas noturnos para Warren Buffett, para dar uma olhada na crise e nas conseqüências se o projeto de resgate de Bush não fosse aprovado. "Estamos olhando para um precipício em termos da condição econômica do país para os próximos anos", disse Buffett durante uma entrevista no Fox Business Channel. "Se o Congresso não nos ajudar nisso, o céu nos ajude." Então vamos mergulhar no plano de resgate e ver exatamente o que ele faz, o que custará e se funcionará.

Provisões Principais do Plano de Resgate

O objetivo da Lei de Estabilização Econômica de Emergência é “fornecer imediatamente autoridade e instalações que o Secretário do Tesouro possa usar para restaurar a liquidez e a estabilidade do sistema financeiro dos Estados Unidos”. Especificamente, o resgate autoriza o Secretário do Tesouro. , através de um recém-criado Office of Financial Stability, para comprar hipotecas comerciais e residenciais e quaisquer títulos relacionados a tais hipotecas.

Além disso, a Lei permite que o Secretário compre, sujeito a certas disposições de notificação, qualquer outro instrumento financeiro, se o Secretário determinar que é necessário promover a estabilidade do mercado financeiro. Essa autoridade que se estende além das hipotecas é importante, e provavelmente significa que o Secretário comprará algum nível de instrumentos financeiros relacionados a cartões de crédito e empréstimos para educação, entre outros.

O plano de resgate também estabeleceria Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira (Cap. 104). O FSOB seria encarregado de revisar o exercício da autoridade sob a Lei, isto é, manter um olho em como o Secretário do Tesouro gasta o dinheiro dos contribuintes. O FSOB será composto pelo Presidente do Federal Reserve, pelo Secretário do Tesouro, pelo Diretor da Federal Home Finance Agency, pelo Presidente do Comitê de Valores Mobiliários e pelo Secretário de Habitação e Desenvolvimento Urbano.

Quanto custará o resgate?

Muito já foi dito sobre o preço de US $ 700 bilhões do resgate. Embora seja difícil prever o custo final para os contribuintes, uma coisa é clara, vai custar muito menos de US $ 700 bilhões. Aqui está o porquê.

O plano de resgate prevê que o secretário, sujeito a certas aprovações, possa ter acesso a até US $ 700 bilhões para comprar ativos problemáticos. De acordo com a atual Seção 115, o Secretário teria acesso imediato a US $ 250 bilhões, teria fácil acesso a outros US $ 100 bilhões e teria acesso a outros US $ 350 bilhões sujeitos à negação do Congresso.

É importante entender que o Secretário está autorizado não apenas a comprar ativos problemáticos, mas também a vender os ativos que são comprados. Isso significa, entre outras coisas, que o secretário não pode deter mais de US $ 700 bilhões em ativos adquiridos. Se ele comprar e depois vender certos ativos, no entanto, ele pode usar os recursos da venda para comprar ativos adicionais, sujeito sempre ao limite de US $ 700 bilhões.

Em última análise, quanto os contribuintes pagam pelo socorro depende de quanto o secretário paga pelos bens problemáticos e pelo que seu sucessor acabará por vendê-los. É provável, na minha opinião, que o Secretário pague em excesso (ou pague no limite mais alto de uma faixa de preços razoável) pelos ativos problemáticos. Por quê? Injetar liquidez no mercado. Veja como Warren Buffett sugere que o secretário determina o valor desses ativos:

[Se] eles fizerem [o resgate] certo, eu acho que eles ganharão muito dinheiro… Eles não deveriam comprar esses instrumentos de dívida pelo que as instituições pagavam. Eles não devem comprá-los com o que estão carregando, qual é o valor de carregamento, necessariamente. Eles devem comprá-los ao tipo de preços que estão disponíveis no mercado. As pessoas que estão comprando esses instrumentos no mercado esperam fazer de 15% a 20% nesses instrumentos. Se o governo fizer alguma coisa sobre seu custo de empréstimo, esse acordo sairá com lucro. E eu apostaria que sairá com lucro, na verdade ...

Você pode ser bastante fantasioso em marcar posições em Wall Street, especialmente quando as coisas não estão sendo negociadas. A única coisa que você quer ter certeza, quando o Tesouro está comprando as coisas, são as marcas que eles não fazem diferença. Como eu disse, não seria uma má idéia, se você está comprando 10 bilhões de um título e você é o Tesouro, para que eles vendam 500 milhões, ou algo assim no mercado, então você encontra o que é o preço real de mercado e depois comprar os outros 9-1 / 2 bilhões a esse preço. Eu realmente acho, eu realmente acho que o Tesouro fará - eu acho que eles pagarão os 700 bilhões e farão uma quantia considerável de dinheiro, se eles se aproximarem dessa maneira.

Em última análise, apenas o tempo dirá quanto esse resgate custará. Em uma entrevista hoje, o deputado Barney Frank calculou o custo em cerca de US $ 100 bilhões. Muito dinheiro, com certeza, mas não US $ 700 bilhões.

O resgate funcionará?

Essa é a pergunta de US $ 700 bilhões. Parte da dificuldade em respondê-lo é definir exatamente o que o resgate pretende consertar.Isso trará algum grau de certeza, estabilidade e liquidez para os mercados financeiros, que eles precisam desesperadamente. Esperançosamente, o resgate ajudará a estabilizar os preços dos imóveis. Mas o resgate não consertará o que realmente ameaça o futuro econômico de nosso país.

Dos consumidores ao governo, nos tornamos uma sociedade de consumo excessivo. O governo federal consome e continuará a fazê-lo sob uma administração de Obama ou McCain. Os governos estaduais e locais em excesso consomem muitos deles com déficits substanciais. E os indivíduos consomem demais. Nós nos safamos com esse consumo insaciável devido à enorme riqueza de nosso país, construído ao longo de décadas de engenho americano e trabalho duro. Mas a festa só pode durar tanto tempo.

Agora enfrentamos concorrência crescente de países como a China e a Índia. Enquanto estamos ocupados consumindo, eles estão ocupados investindo e desenvolvendo. Então o trabalho de resgate será? Será um band-aid muito dispendioso e embaraçoso em uma ferida financeira que poderia ter causado uma enorme ruptura em nossa economia. Para esse fim, acredito que funcionará. Mas o que não resolve é o câncer financeiro que vem crescendo em nosso país desde os anos 80. E com o apoio político à classe média que chamamos de política presidencial, espero que o câncer financeiro se espalhe, se não tiver já.

Assistência do proprietário

Além dos aspectos centrais do projeto de lei, a legislação de emergência tem algumas outras disposições interessantes. Por exemplo, a seção 110 prevê algumas modificações em algumas hipotecas residenciais, incluindo a redução das taxas de juros e a redução do principal do empréstimo. Hipotecas que seriam elegíveis para tal assistência incluem as detidas pela HFA, que agora controla a Freddie Mac e a Fannie Mae.

Você pode ler o texto completo do plano de resgate proposto aqui: Lei de Estabilização Econômica de Emergência de 2008.

Compartilhe Com Seus Amigos

Seus Comentários: